Detalhes do Artigo
Ser Educacional: Ação despenca 17% após balanço do 3T25. Entenda a queda e seus impactos
Ser Educacional (SEER3) despenca após resultados do 3T25
As ações da Ser Educacional (SEER3) sofreram uma queda expressiva de 16,96% nesta segunda-feira (17), fechando em R$ 8,57. A desvalorização foi desencadeada pela divulgação dos resultados do terceiro trimestre de 2025 (3T25), que não atenderam às expectativas do mercado financeiro.
Desempenho Operacional Abaixo do Esperado
A principal razão para a reação negativa do mercado reside no desempenho operacional da empresa, que ficou aquém das projeções dos analistas das principais casas de análise. A captação de alunos e o tíquete médio de cursos estratégicos foram os pontos mais críticos.
JPMorgan:
- Receita 5% abaixo das projeções do banco e 1% abaixo do consenso Bloomberg.
- Ebitda ajustado 9% abaixo da estimativa do banco e 6% abaixo do consenso.
- Queda de 8% na captação presencial (comparação anual).
- Avanço tímido no tíquete dos cursos de medicina e recuo de 3,8% no ensino híbrido sem medicina.
- Inadimplência subiu para 9,8% da receita.
- Geração de caixa de R$ 71 milhões e lucro ajustado de R$ 24,2 milhões (24% acima do consenso).
- Recomendação Overweight com preço de referência em R$ 10,35.
Itaú BBA:
- Queda na captação no ensino híbrido e digital.
- Receita cresceu devido ao desempenho do ensino híbrido.
- Rentabilidade um pouco abaixo do esperado, mas superior ao ano anterior.
- Queda de R$ 71 milhões na dívida líquida.
- Recomendação Neutra (Market Perform) com preço alvo de R$ 12 para o fim de 2026.
Santander:
- Receita cresceu 8% na comparação anual.
- Aumento de 10% no ensino híbrido, impulsionado por cursos de saúde.
- Ebitda ajustado abaixo das estimativas.
- Margem bruta caiu 60 pontos base.
- Lucro ajustado de R$ 24 milhões (13% acima das projeções).
- Queda de 11% na dívida líquida trimestralmente.
- Relação dívida líquida sobre Ebitda desceu para 1,08 vez.
- Recomendação Neutra com preço alvo de R$ 6.
BTG Pactual:
- Leitura Neutra com cautela devido a riscos legais e alavancagem operacional limitada.
Visão Geral dos Bancos e Recomendações
Embora os resultados tenham demonstrado pontos fracos, alguns bancos, como o JPMorgan, destacaram a geração de caixa e o lucro ajustado acima do consenso. No entanto, a maioria das instituições financeiras, incluindo Itaú BBA, Santander e BTG Pactual, adotaram uma postura neutra em relação às ações da Ser Educacional.
Apesar das diferentes perspectivas, os analistas concordam que a Ser Educacional enfrenta desafios, especialmente na captação de alunos e na rentabilidade. A evolução das estratégias da empresa e a resolução dos riscos legais serão determinantes para o desempenho futuro das ações.