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Colapso da Prata em Londres: 'Short Squeeze' Histórico Abalança o Mercado; O Que Você Precisa Saber
Caos no Mercado de Prata: Revivendo Memórias de 1980 em Londres
(Bloomberg) – O mercado londrino de prata está em polvorosa, mergulhado em um 'short squeeze' colossal que impulsionou o preço do metal para além de US$ 50 por onça pela segunda vez na história. Essa situação reacendeu memórias da tentativa dos bilionários irmãos Hunt de dominar o mercado em 1980.
Disparada Histórica e Escassez Sem Precedentes
Os preços de referência em Londres atingiram níveis quase sem precedentes em comparação com Nova York. Operadores descrevem um mercado com liquidez drasticamente reduzida, deixando investidores vendidos em prata física sem acesso ao metal e forçados a arcar com custos altíssimos para manter suas posições. A situação é tão extrema que alguns traders estão até mesmo recorrendo a voos transatlânticos para enviar barras de prata – um método de transporte caro, geralmente reservado para o ouro – na tentativa de lucrar com os expressivos prêmios pagos em Londres.
Combinação de Fatores Impulsionando a Alta
Analistas e operadores apontam uma combinação de fatores como catalisadores para a escalada dos preços, embora não haja um “novo irmão Hunt” tentando dominar o mercado. O cenário atual, em alguns aspectos, é ainda mais extremo do que o de 1980. “Nunca vi nada igual. O que estamos observando na prata é algo totalmente sem precedentes”, afirma Anant Jatia, diretor de investimentos da Greenland Investment Management, especializada em commodities. “Atualmente, não há liquidez alguma.”
O Coração do Mercado de Metais Preciosos e a Dinâmica Atual
Londres, há mais de um século, é o epicentro do mercado de metais preciosos, definindo os preços globais de ouro e prata. A recente disparada foi impulsionada por uma onda de investimentos, impulsionada por preocupações com o endividamento crescente no Ocidente e a desvalorização das moedas. Além disso, dinâmicas específicas do mercado de prata, como o aumento repentino da demanda na Índia, a escassez de barras disponíveis e o temor de tarifas de importação dos EUA, agravaram a situação.
Estoques Diminuindo e a Pressão Crescente
O mercado depende das centenas de milhões de onças armazenadas em cofres londrinos para garantir liquidez. No entanto, esses estoques vêm diminuindo há anos, impulsionados pela produção insuficiente em relação à demanda industrial e, mais recentemente, por envios para os EUA devido a preocupações com tarifas. Os estoques em Londres caíram um terço desde meados de 2021, com o volume disponível para negociação despencando 75% desde 2019. O aumento do interesse de investidores coincidiu com o salto na demanda indiana, intensificando ainda mais a pressão no mercado.
Recordes Quebrados e Sinais de Estresse
Nos últimos dias, vários recordes foram ultrapassados. O leilão diário de prata de Londres registrou cotações acima de US$ 50 pela primeira vez. O preço à vista atingiu um prêmio significativo sobre os contratos futuros em Nova York, algo visto apenas durante o colapso dos irmãos Hunt. O custo de empréstimo da prata londrina para um dia superou 100% ao ano, e os spreads entre preços de compra e venda dispararam, indicando uma baixa liquidez e dificuldades no mercado.
Soluções e Perspectivas Futuras
A solução para o caos atual dependerá da chegada de mais prata a Londres, seja por meio da venda de ETFs e investidores ou por envios aéreos. A movimentação de estoques parados em outras regiões e a possível normalização do mercado são esperadas. No entanto, questões logísticas, temores de atrasos alfandegários e a possibilidade de tarifas de importação dos EUA continuam a gerar incertezas. A situação permanece volátil, com os preços altos atuando como um possível fator de correção no curto prazo.
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