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Adeus, Buffett! Simulamos o lucro que ele teria no Brasil: veja os resultados
Warren Buffett se Despede: Como Sua Filosofia Pode Render na Bolsa Brasileira
Nesta segunda-feira, 10 de junho, o mundo financeiro acompanha a divulgação da última carta de Warren Buffett como CEO da Berkshire Hathaway. Aos 95 anos, o lendário investidor se prepara para deixar o cargo no fim do ano, após mais de meio século de liderança. Ele permanecerá como presidente do conselho, e Greg Abel assumirá a função de CEO a partir de 2026.
A despedida de Buffett inspirou a XP Investimentos a realizar um estudo instigante: o que aconteceria se a filosofia de Buffett fosse aplicada à Bolsa brasileira?
A Metodologia Buffett no Brasil: Um Teste de Longo Prazo
A análise da XP buscou replicar os principais princípios de Buffett, que podem ser resumidos em:
- Qualidade
- Gestão confiável
- Preço justo
- Horizonte de longo prazo
- Disciplina
- Paciência
Com base nesses fundamentos, a XP estruturou uma triagem quantitativa de empresas, utilizando quatro indicadores cruciais:
- Lucros crescentes por pelo menos três anos consecutivos
- Margem líquida acima de 10%
- Retorno sobre o patrimônio (ROE) acima de 15%
- Baixo endividamento em relação ao patrimônio líquido
Resultados Impressionantes da Simulação
A aplicação dos critérios resultou em uma seleção de 21 companhias que atenderam a todos os requisitos em diferentes períodos entre 2005 e 2024. Entre as empresas selecionadas, destacam-se: Ambev (ABEV3), WEG (WEGE3), Odontoprev (ODPV3), Grendene (GRND3) e Itaúsa (ITSA4).
A simulação de uma carteira baseada apenas na análise quantitativa gerou um retorno de 798% em 20 anos, o que equivale a 11,9% ao ano.
O Impacto do Filtro Qualitativo
Em um segundo momento, a XP aplicou um filtro qualitativo, excluindo setores que Buffett tende a evitar, como aviação, moda, lifestyle e produtos controversos. Essa etapa impulsionou ainda mais o desempenho da carteira simulada.
Com os ajustes, a carteira hipotética acumulou um impressionante 1.213% em 20 anos, o que corresponde a 14,18% ao ano. Esse resultado superou significativamente o CDI (574%), o Ibovespa (329%) e o IDIV (950%).
“A remoção de empresas desalinhadas à sua filosofia reforça uma das regras mais conhecidas de Buffett: ‘Regra nº 1: nunca perca dinheiro. Regra nº 2: nunca esqueça a regra nº 1’”, ressalta o estudo.
Como Aplicar os Princípios de Buffett na Prática
O estudo da XP ressalta que o ambiente de negócios no Brasil, com seus juros elevados e instabilidade regulatória, exige ainda mais disciplina e paciência. Diante disso, a seleção criteriosa de empresas sólidas e o foco no longo prazo são cruciais.
A XP, no entanto, deixa claro que o exercício é apenas ilustrativo e não constitui recomendação de investimento. Para quem deseja seguir a filosofia de Buffett, a XP aponta alguns caminhos:
- Delegar a gestão a profissionais com governança sólida e histórico consistente.
- Investir em ETFs ou fundos indexados que sigam fatores de valor e qualidade.
A despedida de Warren Buffett serve como um lembrete do poder da estratégia de longo prazo e da importância de investir com sabedoria, mesmo em um mercado desafiador como o brasileiro.