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Dólar em Risco: Economista do BCE Alerta Bancos sobre Turbulência Tarifária
Bancos da Zona do Euro em Alerta: Risco de Escassez de Dólares e Seus Impactos
Frankfurt (Reuters) - O economista-chefe do Banco Central Europeu (BCE), Philip Lane, alertou nesta terça-feira que os bancos da zona do euro podem enfrentar pressão crescente se o financiamento em dólares, considerado a espinha dorsal dos mercados financeiros, diminuir. A declaração surge em meio a crescentes preocupações sobre as políticas do presidente dos Estados Unidos, Donald Trump.
Temores sobre o Financiamento em Dólar
As preocupações com o financiamento em dólar têm sido uma constante na mente dos bancos centrais, especialmente após as recentes iniciativas de Trump, como a imposição de tarifas comerciais e a pressão sobre o Federal Reserve. Lane destacou que, apesar de terem demonstrado resiliência, os bancos da zona do euro ainda podem enfrentar dificuldades devido à sua significativa exposição ao dólar.
Exposição dos Bancos Europeus ao Dólar
A exposição ao dólar representa uma parcela considerável dos balanços dos bancos europeus. No segundo trimestre deste ano, os passivos em dólar variaram entre 7% e 28%, enquanto os ativos representaram cerca de 10% do total. Lane ressaltou que alterações bruscas nessas exposições são possíveis e poderiam restringir a capacidade dos bancos de conceder empréstimos à economia real.
Impactos Potenciais
“Uma maior probabilidade de tal evento de risco geraria pressões em ambos os lados dos balanços patrimoniais dos bancos e, potencialmente, uma pressão para baixo sobre as exposições no balanço patrimonial, como os empréstimos à economia real”, explicou Lane.
Mecanismos de Financiamento e Vulnerabilidades
Os bancos europeus tradicionalmente tomam dólares emprestados de instituições financeiras, principalmente dos Estados Unidos. Essa forma de financiamento, no entanto, é considerada mais vulnerável em períodos de crise em comparação com os depósitos, que tendem a ser mais estáveis.
Medidas de Supervisão e Possíveis Soluções
Supervisores do BCE têm orientado os bancos a monitorar suas exposições em dólares e a reduzir qualquer desalinhamento entre ativos e passivos. Além disso, houve discussões sobre a possibilidade de bancos centrais fora dos EUA reunirem suas reservas em dólares para apoiar os bancos em caso de interrupção das linhas de swap de emergência do Federal Reserve.
Desafios e Limitações
Apesar dessas medidas, a cooperação internacional enfrenta desafios políticos e provavelmente não seria suficiente para mitigar completamente o risco, considerando a magnitude do mercado internacional de empréstimos em dólares, avaliado em trilhões de dólares.
Linhas de Swap do Federal Reserve
Visando evitar uma crise de liquidez em dólar, o Federal Reserve mantém linhas de swap com outros bancos centrais desde a última crise financeira. Essas linhas permitem que credores comerciais fora dos EUA obtenham dólares emprestados de seus próprios bancos centrais, caso não consigam acesso ao mercado.